Почему в 2024 году в России ждут бум IPO и что это значит для инвестора

В 2024 году большинство экспертов и аналитиков ожидают всплеск размещений частных компаний на бирже. Только в первом полугодии может произойти восемь первичных публичных размещений (IPO), сообщал «Интерфакс». По итогам года их может быть порядка 15 или даже 20. Для сравнения: в 2023 году состоялось восемь IPO, в 2022-м – всего одно.

Объем привлеченных средств по итогам года может составить от 60 млрд до 80 млрд рублей, говорят опрошенные Банки.ру эксперты.

Разбираемся, зачем компании выходят на биржу, кто объявил о планах провести IPO в 2024 году и стоит ли инвестору участвовать в таких сделках.

Что такое IPO и зачем компании его проводят

IPO (Initial Public Offering) — это первичное публичное размещение акций компании на фондовой бирже для неограниченного числа инвесторов. После размещения любой желающий может купить ценные бумаги компании и стать ее акционером. Для этого сначала необходимо выбрать подходящего брокера. Сделать это можно здесь.

Компании проводят IPO, чтобы привлечь деньги на развитие своей деятельности. Это могут быть как стартапы, так и давно работающие компании. И те, и другие преследуют одинаковые цели – найти новые источники финансирования, увеличить прибыль, масштабировать бизнес.

Между тем у процесса IPO есть как плюсы, так и минусы.

Плюсы:

• привлечение финансирования из различных источников;
• уменьшение риска поглощения и враждебного захвата;
• рост узнаваемости бренда, повышение его престижа;
• возможность получать кредиты по пониженным ставкам с обеспечением в виде ценных бумаг.

Минусы:

• риск провала IPO и последующий удар по бренду компании;
• волатильность акций, вероятность сильных колебаний стоимости от роста к падению и обратно;
• строгая отчетность перед акционерами.

Что происходит с компаниями, которые стали публичными в 2023 году

По итогам 2023 года на Мосбирже появилось восемь новых компаний.

*Данные актуальны на 7 марта 2024 года.

Почему 2024 год называют годом IPO в России

Уже сейчас можно говорить о случившемся всплеске IPO в России, считает аналитик ФГ «Финам» Леонид Делицын. Первичное размещение акций на бирже провели уже три компании: «Делимобиль», «Диасофт» и КЛВЗ «Кристалл». Все они разместились по верхней границе диапазона, напоминает он. В течение года, по его оценке, могут разместиться 12–15 компаний, которые в сумме могут привлечь 50–80 млрд рублей.

Руководитель проектов ИК «ВЕЛЕС Капитал» Валентина Савенкова дает более скромную оценку – 60 млрд против 40 млрд рублей в 2023 году. Однако эти цифры примерные, в ходе размещения ситуация может резко измениться, замечает она. «К примеру, размещение «Делимобиля» изначально планировалось на 3 млрд рублей, но в связи с быстрым подписанием книги заявок компания повысила объем до 4,2 млрд рублей», – подчеркивает аналитик.

Рост количества IPO в России связан с повышенным интересом со стороны компаний-эмитентов, говорит главный аналитик Банки.ру Богдан Зварич.

Это происходит на фоне высоких процентных ставок в экономике – ключевая ставка Банка России находится на уровне 16%. Она, в свою очередь, является ориентиром для всех финансовых инструментов: вкладов, кредитов, облигаций.

При высокой ключевой ставке инвесторы в облигации требуют от эмитентов повышенную доходность по бумагам. Из-за этого повышается стоимость обслуживания долга, что делает привлечение финансирования через облигации невыгодным, поясняет Зварич.

«Поэтому они идут другим путем, привлекая не долговое, а долевое финансирование через выпуск акций», – говорит эксперт.

В начале года потенциальное количество размещений в 2024 году оценивалось в восемь – двенадцать компаний, однако этот потенциал расширяется – все больше компаний готовы предложить инвесторами свои ценные бумаги, замечает он.

Какие компании появятся на бирже в 2024 году

По итогам 2024 года на российском фондовом рынке может появиться до 20 новых компаний. На данный момент на Мосбирже разместились три эмитента.

ПАО «Каршеринг Руссия» (бренд «Делимобиль»)

Крупнейший оператор каршеринга в России.

• Начало торгов – 7 февраля 2024 года.
• Цена размещения – 265 рублей (верхняя граница диапазона).
• Общий размер IPO – 4,2 млрд рублей, включая стабилизационный пакет.
• Доля акций в свободном обращении (free-float) – 9%.
• Рыночная капитализация по итогам IPO – 46,6 млрд рублей.

ПАО «Диасофт»

Один из крупнейших российских разработчиков и поставщиков IT-решений для финансового сектора и других отраслей экономики

• Начало торгов – 13 февраля 2024 года.
• Цена размещения – 4 500 рублей (верхняя граница диапазона).
• Общий размер IPO – 4,14 млрд рублей, включая стабилизационный пакет.
• Доля акций в свободном обращении (free-float) – 8%.
• Рыночная капитализация по итогам IPO – 47,3 млрд рублей.

ПАО Калужский ликеро-водочный завод «Кристалл»

Компания производит крепкие виды алкоголя, продает продукцию через крупные федеральные и региональные торговые сети.

• Начало торгов – 22 февраля 2024 года.
• Цена размещения – 9,5 рубля (верхняя граница диапазона).
• Общий размер IPO – 1,15 млрд рублей, включая стабилизационный пакет.
• Доля акций в свободном обращении (free-float) – 13,14%.
• Рыночная капитализация по итогам IPO – 8,75 млрд рублей

Также выйти на IPO в 2024 году собираются и другие компании.

• Selectel, поставщик облачных услуг.
• Sokolov, ювелирная компания.
• Skyeng, edtech-компания, развивает онлайн-школу иностранных языков. 
• МФК «Займер», крупный участник рынка микрозаймов.
• JetLend, пплатформа для краудлендинга, ориентированная на финансирование малых предприятий.

По каким признакам инвестор может понять, что IPO будет успешным

Одним из достоверных и доступных частному инвестору критериев успешности IPO является скорость набора и закрытия книги заявок, говорит Савенкова. Переподписка свидетельствует как о том, что IPO с высокой вероятностью пройдет успешно, так и о том, что в первые дни торгов по бумаге могут наблюдаться всплески роста, что позволит продать ее достаточно быстро и с хорошей доходностью.

Но у высокого спроса есть и обратная сторона: высокий спрос и серьезная переподписка книги снижают размер аллокации, предупреждает аналитик. 

Еще один значимый критерий выбора – презентационные материалы компании, которые публикуются перед IPO и доступны частным инвесторам, говорит Савенкова. В них можно ознакомиться с подробной аналитикой компании, финансовыми показателями и перспективами развития бизнеса.

Частные инвесторы зачастую ожидают, что после старта торгов акции только что вышедшей на рынок компании смогут показать существенный рост относительно уровней размещения, говорит Зварич.

При этом успешность IPO нужно оценивать не только с точки зрения того, сколько компания смогла привлечь средств в рамках размещения, но и с точки зрения доходности, которую смогут получить инвесторы, принявшие в нем участие.

И этот показатель сложно оценить заранее, отмечает он. Потенциал предстоящих IPO всегда существенно зависит от параметров размещений: какой объем акций будут предлагать компании, какие диапазоны цен будут предложены инвесторам, а также то, на что будут направлены средства, привлеченные в рамках первичного размещения, перечисляет аналитик.

Какую доходность может получить инвестор в рамках IPO

IPO открывает перед инвесторами новые перспективы как долгосрочных, так и спекулятивных прибыльных операций, говорит Савенкова.

Савенкова напоминает, что за последний год из десяти IPO семь показали хорошую доходность уже по итогам первого дня торгов: «Генетико» +54%, «Астра» +41%, «Диасофт» +40%, «Кармани» +5%, Совкомбанк почти +9%, ЮГК почти +4%, «Делимобиль» +6,75%. 

Только три размещения по итогам первого дня торгов были убыточны: «Хендерсон» остался практически на уровнях размещения, «Евротранс» упал на 10%, а МГКЛ – на 5%.

То есть для частных инвесторов IPO дает возможность быстрого заработка, говорит она. «Чем выше спрос на бумаги, тем больше потенциальная доходность такого вложения в первые дни торгов после IPO», — отмечает аналитик.

Как показывает опыт прошедших IPO, в некоторых случаях можно заработать 40—50% всего лишь за несколько дней от покупки до продажи, согласен Делицын. Однако риск получить убыток растет, когда инвестор вкладывается не потому, что хорошо знает отрасль или компанию, а когда делает это потому, что в IPO участвуют все, предупреждает он.

По его мнению, в IPO лучше участвовать инвесторам, которые хорошо представляют себе отрасль, знают бизнес эмитента и инвестируют на горизонт три — пять лет. В противном случае участие IPO не слишком отличается от игры с игровым автоматом, заключает он.

С помощью Банки.ру вы можете выбрать вклад с доходностью до 17,5% годовых, открыть дебетовую карту, а также почитать про инвестиции и валюту.

Еще по теме: